在外媒爆出長(zhǎng)城汽車有意收購(gòu)Jeep之后，菲亞特克萊斯勒汽車（FCA）表示并未與長(zhǎng)城就旗下Jeep品牌或與該業(yè)務(wù)相關(guān)的其他事宜進(jìn)行接洽。隨后，長(zhǎng)城也發(fā)公告稱未與菲亞特克萊斯勒公司董事會(huì)建立聯(lián)系或談判。福布斯網(wǎng)站指出，對(duì)于長(zhǎng)城的“有意”，國(guó)外投資者認(rèn)為此次收購(gòu)將面臨不小的挑戰(zhàn)，而且有可能會(huì)吸引其它西方車企競(jìng)標(biāo)。
福布斯指出，雖然雙方公司均已作出聲明，但是FCA股價(jià)仍在上漲，意味著投資者希望有全球性車企采取相關(guān)行動(dòng)。截止到8月23日中午，F(xiàn)CA股價(jià)再次上漲0.3%。同時(shí)，摩根斯坦利在一份公開報(bào)告中稱，F(xiàn)CA如果剝離瑪莎拉蒂和阿爾法羅密歐，投資者覺(jué)得是明智之舉。
除了中國(guó)車企之外，許多外國(guó)車企業(yè)看重了Jeep品牌。早在1987年，克萊斯勒就看上了Jeep品牌，并從美國(guó)汽車公司（AMC）手中將其收購(gòu)；而在過(guò)去的十年里，通用汽車至少三次嘗試與Jeep建立合作關(guān)系。據(jù)悉，大眾也曾對(duì)Jeep垂涎，因?yàn)榇蟊娫诿绹?guó)市場(chǎng)缺乏廣泛的大型SUV產(chǎn)品。
當(dāng)FCA最初被爆或?qū)⒈皇召?gòu)時(shí)，投資者確定該消息一定屬實(shí)。因?yàn)?，F(xiàn)CA首席執(zhí)行官馬爾喬內(nèi)長(zhǎng)期以來(lái)一直希望被收購(gòu)，通用或者其它足夠有錢的車企都行。雖然馬爾喬內(nèi)近期表示其暫時(shí)放下收購(gòu)談判，將主要聚焦于完成戰(zhàn)略目標(biāo)，但是股票市場(chǎng)仍然對(duì)收購(gòu)消息感到興奮。
伯恩斯坦研究公司分析師Robin Zhu認(rèn)為長(zhǎng)城不可能收購(gòu)Jeep，因?yàn)殚L(zhǎng)城未必買得起。根據(jù)Robin的分析，Jeep目前的息稅前利潤(rùn)約為30億至40億歐元，市值約為120億至150億之間。也就意味著，長(zhǎng)城需要發(fā)布新股票資助此次交易。此外，在售出Jeep之后，F(xiàn)CA剩下的主流市場(chǎng)資產(chǎn)看起來(lái)就比較弱了。
再者，即使長(zhǎng)城籌夠資金，美國(guó)總統(tǒng)特朗普政府也有可能反對(duì)。“考慮到目前特朗普政府對(duì)中國(guó)進(jìn)行貿(mào)易調(diào)查，美國(guó)是否同意此種收購(gòu)還是個(gè)問(wèn)題。”此外，F(xiàn)CA仍然在與油耗法規(guī)向抗衡，并需要在新技術(shù)領(lǐng)域投入更多，而長(zhǎng)城相對(duì)來(lái)說(shuō)比較缺乏專業(yè)技術(shù)。
Robin指出，F(xiàn)CA或許希望借助此次事件引出其它傳統(tǒng)車企提出報(bào)價(jià)。Robin認(rèn)為，“對(duì)于FCA來(lái)說(shuō)，我們?cè)谙脒@些計(jì)劃是否是其希望底特律和華盛頓解決FCA問(wèn)題的戰(zhàn)略計(jì)劃的一部分。福特和通用應(yīng)該最不想在底特律看到中國(guó)旗下的Jeep吧。馬爾喬內(nèi)知道這點(diǎn)，或許華盛頓也開始意識(shí)到了。”
花旗研究部門認(rèn)為，F(xiàn)CA很有可能達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，但是不會(huì)是西方車企，而其潛在的收購(gòu)者名單應(yīng)該也會(huì)比較有限?；ㄆ煅芯糠治鰩烳ichael Tyndall認(rèn)為，“對(duì)于向美國(guó)出口車輛的車企來(lái)說(shuō)，Jeep在美國(guó)的經(jīng)銷布局可能更有吸引力。Jeep目前是全球最暢銷的SUV品牌，還可能是FCA旗下瑪莎拉蒂之外的最大利潤(rùn)點(diǎn)。Jeep在美國(guó)約有2,000個(gè)經(jīng)銷商，但是對(duì)于已經(jīng)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的車企來(lái)說(shuō)，這些經(jīng)銷商的作用有限。而對(duì)于新入者，經(jīng)銷商布局在短期內(nèi)會(huì)很有意義。” Tyndall認(rèn)為，短期內(nèi)不會(huì)有有效的投標(biāo)，并指出一旦出售Jeep，F(xiàn)CA將失去主要支撐。
杰富瑞投資銀行表示，F(xiàn)CA持有者阿涅利家族希望漸漸從主流汽車市場(chǎng)脫離。此外，該銀行也贊同中國(guó)車企欲收購(gòu)的消息是為了激起西方競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的興趣。杰富瑞分析師Philippe Houchois指出，Jeep的潛力更大，因?yàn)樵撈放粕形催_(dá)到細(xì)分領(lǐng)域的最高利潤(rùn)點(diǎn)。據(jù)Houchois預(yù)測(cè)，Jeep市值達(dá)170億歐元，2018年銷售額可達(dá)420億歐元，息稅前利潤(rùn)為40億歐元，利潤(rùn)率達(dá)9.5%。 |
