北京能源集團有限責任公司（以下簡稱“京能集團”）掛牌出售北京古北水鎮(zhèn)旅游有限公司(以下簡稱“古北水鎮(zhèn)”)股權后不足半月，中青旅控股股份有限公司（以下簡稱“中青旅”）宣布接盤。中青旅披露，將與其控股子公司烏鎮(zhèn)旅游股份有限公司（以下以下簡稱“烏鎮(zhèn)旅游”）擬通過北京產(chǎn)權交易所，參與受讓京能集團持有的古北水鎮(zhèn)股權，參與受讓形式包括單獨、己方聯(lián)合或與無關聯(lián)第三方聯(lián)合方式組成聯(lián)合體。業(yè)內普遍認為，如果中青旅能如愿接手，將強化對古北水鎮(zhèn)的控制權。
公開資料顯示，古北水鎮(zhèn)主要從事旅游景區(qū)的開發(fā)管理和經(jīng)營，所涉經(jīng)營項目主要包括景區(qū)開發(fā)經(jīng)營與溫泉、酒店經(jīng)營等相關旅游業(yè)務。目前，中青旅為古北水鎮(zhèn)第一大股東，該公司及烏鎮(zhèn)旅游合計持有古北水鎮(zhèn)41.29%股權。其中，中青旅直接持股25.81% ；烏鎮(zhèn)旅游持有15.48%的股份。若本次成功受讓古北水鎮(zhèn)股權，將可能導致合計持有超過古北水鎮(zhèn)50%股權，構成重大資產(chǎn)重組。古北水鎮(zhèn)第二大股東為IDG，持股30%，京能集團則為第三大股東。
中青旅表示，本次交易有利于公司聚焦于景區(qū)主業(yè)，符合長遠發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略，將進一步提升公司盈利能力和綜合競爭力。據(jù)悉，2012年8月，古北水鎮(zhèn)引入戰(zhàn)略投資者京能集團進行增資擴股，投資5億元持股20%。今年6月27日，京能集團掛牌轉讓北京古北水鎮(zhèn)20%股權，轉讓底價為17億元，六年間浮盈約12億元。曾有業(yè)內人士分析，古北水鎮(zhèn)運營狀態(tài)及投資回報較穩(wěn)，京能集團出售古北水鎮(zhèn)股權，屬于投資退出機制，旨在回收成本和利潤。由于中青旅擁有優(yōu)先認購權，因此接盤的可能性較大。
值得一提的是，由于季節(jié)性因素干擾、自身重資產(chǎn)項目投入大等，近兩年古北水鎮(zhèn)雖然營收穩(wěn)增，但凈利潤卻被攤薄。數(shù)據(jù)顯示，2017年古北水鎮(zhèn)實現(xiàn)營收9.79億元，同比增長35.16%；全年累計接待游客275.36萬人次，同比增長12.89%；但凈利潤為1.14億元，同比下降45%。此外，今年一季度，古北水鎮(zhèn)實現(xiàn)營收1.6億元，同比增長16.93%，接待游客人次同比基本持平；但凈利潤虧損1657.69萬元。
北京聯(lián)合大學旅游產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所所長張金山分析指出，中青旅背后有光大集團做靠山，交易完成后，在對古北水鎮(zhèn)的后期資金投入方面具有一定保障。實際上，古北水鎮(zhèn)游客接待量和整體營收均比較穩(wěn)定，具有發(fā)展前景。中青旅可通過此次交易實現(xiàn)對古北水鎮(zhèn)的絕對控股，持有盈利性資產(chǎn)，強化文旅業(yè)務板塊，推動該公司業(yè)績增長。但另一方面，古北水鎮(zhèn)屬于重資產(chǎn)項目，可能會產(chǎn)生高額的固定資產(chǎn)投資、財務成本以及資產(chǎn)負債等，后續(xù)經(jīng)營中應引起關注。 |
